华安策略优选股票讲解吞噬形态的简单叙述

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华安策略优选股票讲解吞噬形态的简单叙述

吞噬形态

吞噬形态是个双蜡烛线形态。多头吞噬形态(见图3-27 a)发生在下降走势中体现为第二根白线的实体包裹第一根黑线的实体。空头吞噬形态(见图3-27 b)发生在上升走势中体现为第二根黑线的实体包裹第一根白线的实体。


图3一27多头与空头吞噬形态

吞噬形态直观地显示多空力最的前后逆转。以多头吞曦为例,起先由空方掌控局面然而通过这个吞曦形态的实现,多方夺取了控制权。空头吞噬则反映空方的力盆是如何压倒多方的按日本人的说法就是“多方的力量被瓦解了。我们此前说过,在乌云盖顶形态中,空方成功地将价格切人此前的白色实体的内部;而在空头吞曦中,空方的力盆更强大,它把收盘价打压到了此曲白色实体的下方。两者的差异也可描述刺穿形态与多头吞噬之间的差异。在刺穿形态中,多方反击,将收盘价向上高度切人前面的黑色实体;而在多头吞曦中,多方气势如虹,收盘于前面黑色实体的上方。

也就是说,通常说来吞曦形态作为转牛或转熊信号的强度分别超过了刺穿形态与乌云盖顶形态,但是,实际上,我们还必须由形态所发生的位过来做进一步的判断。例如如果出现了一个多头吞咙,但它没有同时确认前面的某个位置为支排位,另一个是发生在旅要支撑位的刺穿形态,这个刺穿形态更有可能是有效的底部反转信号。因此,在判断蜡烛图形态时,应该同时考虑整体技术形态,这一点会在第4章中探入讨论。吞噬形态的基本定义是:第二根蜡烛线的实体完全吞曦前一根相反颇色的实体。

但是吞曦形态之间的信号强度并不相同。吞噬形态的信号价值高低取决于实体的相对长度、影线之间的关系以及其他因索。吞噬形态的最严格定义是:第一根蜡烛线实体很短,第二根蜡烛线的实体很一长,而且第二根蜡烛线的实体完全包裹第一很蜡烛线,包括形线在内。l第二严格定义则是:第二根蜡烛线吃掉第一根蜡烛线,两者都包括影线在内。也就是说,第二个交易时段的高点高于前一时段的高点,而低点则低于前一时段的低点。与乌云盖顶形态一样即使出现了吞曦形态但如果随后的行情超越了这个吞噬形态,人们仍认为它会朝这个形态的相反方向发展。也就是说,如果收盘价超过空头吞噬形态的高点(即上影线的高点),盘面由看空转为看多。本节的图形说明包括以下几方面。

吞噬形态如何形成支律或限力;吞噬形态知何结合西方的技术分析方法一起使用;为何交易员在定义吞噬形态时,在股票市场应该比期货市场更灵活;比校吞噬形态中两个蜡烛线实体长度的重妥性;十字里后的空头吞噬信号。图3-28中的第一个不样之兆是8月下旬的高浪线。接着,在9月的最初两天形成一个更危险的空头吞噬。行情由此下滑,直至在8月中旬的跳空缺口的价位区找到了支撑(本章稍后会讨论缺口的阻力与支撑功能)。由前缺口支撑下展开的反弹,后来又受限于先前的空头吞咙形态所构成的阻力位。


图3-28空头吞噬形态构成阻力:1993年12月的标普

从图3-28中也可以看出,蜡烛图往往可以发出西方技术分析工具不能发现的反转信号。在西方技术分析概念中有一种信号称为“顶部外反转”,有时也称为“钥匙反转“,这是指当天的价格创新高,而收盘价低于前一天的收盘。本图中吞曦形态的第二个交肠日没有创新高,所以不能构成“顶部外反转二因此如果使用西方技术分析工其这个形态没有发出反转信号但是按蜡烛图技术分析这属于空头吞曦形态,因为第二根黑色蜡烛线实体包裹了前面的白色实体。也就是说,使用西方技术分析工具,从这两个文易日不能看出反转,但在蜡烛图中,这个形态就发出了反转信号。在图3-29中,12月的卖压起始于长白实体之后的十字星。一周后,一根七影线很长的蜡烛线可以确认44美元附近的卖压,这是由先前的十字星所构成的限力。随后所产生的跌势终止于1993年I月的多头吞噬。价格由此反弹,但再度受阻于先前的阻力位44美元,形成上影线很长的蜡烛线。


图3-29空头吞噬形态构成支撑:可口可乐日线

根据前述的价格走势来判断,我们知道上档44哭元附近有阻力,下档的多头吞噬是支律位(在40美元附近)。因此,我们可以准备进行区间的交易在40美元附近买进,获利目标为44美元左右止损可以设定在多头吞咙形态低点的下方。2月的行情发展确实是如此。请注意,在交易中,收益风险比率概念非常重要。不论你是以蜡烛图还是其他技术方法进行交易首先都必须评估潜在风险与收益之间的比例关系(第4章将深人讨论这个问颐)。在图3-30中在50美元附近形成一个典型的空头吞噬,因为它是由一个长黑实体吃掉一个极小的白色实体。3月又形成另一个空头吞噬确认前次下跌从A到B点之间的幅度的50%为此次反弹的阻力位。


图3-30吞噬形态确认回落开始

相对期货来说,股票的开盘价与前一天的收盘价之间通常变化不大,所以股市中的吞味形态定义相对于波动性较强的期货市场而言应该相对宽松。具体说来如果第二根蜡烛线的开盘价与前一根蜡烛线的收盘价相同(如图3-31所示),我仍视之为有效的吞咙形态。图332所示的多头吞咙形态中的两根蜡烛线,后一根的开盘价与前一根的收盘价基本相同。这个形态的重要性后来显现了出来,因为它在4月份的回落走势中发挥了支撑作用。


图3-32吞噬形态与股票:GAP周线

看一个吞噬形态,要比较蜡烛线实体的相对长度。一个理想的空头吞咙形态,应该由一根长黑实体包裹一根小白实体。空头吞咙形态中的小白实体,显示上升动能开始不济,随后的长黑实体代表空方力丝完全压倒多方。然而,如果构成吞噬形态的两根蜡烛线在实体长度上大致相当。走势可能趋向横盘而不是反转(这个孟要概念可在期权交易中用来卖空波动率)。这里我用图3-33中的德国马克走势图为例来解释这个承要概念。1992年,月的空头吞咙形态(标示为1)中,两根蜡烛线的实体大致相等代表多空双方基本上旗鼓相当。正因为空方没有明显获胜随后两东周走出横盘形态就顺理成章了。行情突破这个吞曦形态的阻力位上行以后又形成另一个空头吞咙形态(标示为2),


图3-33吞噬形态与实体的大小:德国马克周线

空头吞噬2更有信号价值,因为它由小白线与长黑实休所构成。由此可以预见行情将发生反转而不是横盘。这样一来,这个吞噬形态就成了阻力位。在图3-34中1991年初出现一个空头吞噬形态,但两根蜡烛线的实体长度大致相等如上所述,这可能盒味着进人一段整固时期,果然此后的行情形成了一个横盘带。这个空头吞咙的离点构成7阻力位,后来一根上形线对此予以了确认。1992年10月又形成另一个空头吞噬,由丁:它由一个长黑实体与一根小白线构成,因此比先前的那个吞噬形态更加重要。而且,由于出现在一个十字星之后,这个空头吞噬更有不祥之兆。具体说来如果空头吞噬发生在十字星之后,尤其应该被视为一个空头形态组合。