王亚伟最新持股告诉你锤子线与上吊线

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王亚伟最新持股告诉你锤子线与上吊线

反转形态:锤子线与上吊线

锤子线和上吊线,两者都是具有反转意味的单根蜡烛线,属于比较常见的蜡烛图形态。

(一)形态特征及多空含义

从形态上看,锤子线和上吊线,具有共同的外部特征。

第一,实体很小,并且实体位置处于当天价格的顶端位置(即开盘价与收盘价都是当天的较高价格)。实体部分的颜色(不论阴线阳线)并不影响形态的成立。

第二,下影线较长,其长度需要是实体长度的两倍或以上。第三,应当没有上影线,有的话也是极短的上影线。这种外形像“锤子”一样的蜡烛线形态,如果出现在一段下跌趋势中,就称为“锤子线”;如果出现在一段上涨行情中,就称为“上吊线”。如图2-2所示。

锤子线是一种具有看涨含义的蜡烛线,其字面意思就是“用锤子砸出了底部”。在一段下跌趋势中,空方持续占据着优势。但是,如果某个交易日出现“锤子线”,就表明当天虽然空方一度继续占据着优势,但是多方开始发动反击,并将收盘价推进到当天的较髙位置。多方力量的转强,预示着下跌行情即将结束。

图2-2锤子线与上吊线 图2-3大连热电锤子线


如图2-3所示,2010年1月底,大连热电(600719)出现持续下跌,直到2月3日的一极锤子线,这波短期下跌趋势才得以终止。

上吊线是一种具有看跌含义的蜡烛线,从其字面意思投资者就能够看出这一点。在一段上涨趋势中,多方持续占优。但是,如果在某个交易日出现了“上吊线”,就说明当天空方一度发威,将股价打至较低位置。虽然在尾市多方重新收复了失地,但是空方巳经开始发动反击。空方力量的跃跃欲试,预示着上涨行情可能即将结束。

图2-4宁波富达上吊线


如图2-4所示,2008年3月5日,在宁波富达(600724)的蜡烛图中,收出一报上吊线,将股价由此前的短期上涨趋势,转为了短期下跌趋势。

投资者从以上两种蜡烛图形态的描述中可以看出,锤子线预示的反转含义,要比上吊线强烈一些。因为在锤子线中,多方已经占据了当天的主导地位。而在上吊线中,虽然空方一度占优,但是收盘时多方仍然居于主导地位,后市究竟会如何演变,还需要在下一个交易日继续观察。

(二)不同形态下的信号强度

不同形态的锤子线或者上吊线,其信号强度也不相同。第一,下影线越长,形态发出的信号强度就越强。锤子线的下影线越长,说明多方的反击力度越大,那么看涨含义就越强烈;上吊线的下影线越长,说明空方的反击力度就越大,那么看跌含义就越强烈。

第二,虽然实体的颜色并不影响这两种反转形态的成立,但是不同颜色的实体,其发出的信号强度会有一定的差异。阳锤子线的信号强度,自然要强于阴锤子线;阴上吊线的信号强度,也要强于阳上吊线。

第三,实体越小,形态的信号强度就越强,尤其是实体成为条横线时(类似图1-5中的第三种十字线)。这是因为,十字线本身就具有一定的反转含义。当十字线与锤子线或者上吊线融为一体时,反转信号会出现叠加,其强度自然会大大提高。第四,上影线越短,锤子线或者上吊线的信号强度就越强。完全没有上影线的形态,是最标准的形态。

这里需要解释一下的是,本书中所说的“信号强度”,指的是形态所发信号的可靠性的高低,而不是指后续行情的涨跌力度。

下面我们以上证综指在3478点前后的蜡烛图,来说明以上几点(以上吊线为例)。

如图2-5所示,在这段时间的走势中,共出现三个上吊线,按出现的时间先后,依次为上吊线1、2、3。在这三个上吊线中,上吊线2的看跌信号最强烈,其下影线最长,而且实体很小,是个阴线,并且几乎没有上影线。接下来是上吊线1,实体长度很小,不过短短的上影线,以及阳线的实体稍微减弱了其看跌意味。这两个上吊线,终结了大盘自2008年10月28日1664点以来的中期上涨行情。

图2-5上证综指3478点顶部日蜡烛图


信号强度最弱的是上吊线3,其实体和上影线在这三个上吊线中最长,同时下影线也不够长,而且还是个阳线。上吊线3终结了此前两个交易日的短期反弹行情。

(三)锤子线与上吊线的买卖要点

当锤子线与上吊线出现时,蜡烛图就发出了行情即将反转的信号。但是,对于投资者的交易而言,这些信号只能作为警告信号。如果在锤子线或者上吊线出现后的第二个交易日,发出了进一步的验证信号,那么买卖信号出现,此时投资者方可进行买卖交易。

1.锤子线买卖要点

如果在锤子线出现后的下一个交易日,其蜡烛线的收盘价高于锤子线的收盘价,那么锤子线的反转信号就得到了验证,投资者可以进行买入操作。从这个意义上来说,锤子线发出了看涨的警告信号,而其后的蜡烛线则发出了买入信号。

这个验证信号最主要的判断标准,就在于后一根蜡烛线的收盘价,要低于锤子线的收盘价,其实体是阴是阳并不十分重要。当然,阳线的验证信号要更强烈一些。

投资者之所以在锤子线出现后,要等待验证信号出现后方可入场,是基于买入的慎重原则。投资者入场买入,就好比古代的将领要带领军队进入战场。孙子兵法云:夫未战而庙算胜者,得算多也。因此投资者在买入前,要持有非常慎重的态度,需要考虑多种因素,在上涨趋势比较明朗时方可入场。

图2-6中海海量锤子线


如图2-6所示,中海海盛(600896)在2009年3月至5月的走势中,共出现三个锤子线。3月16日的锤子线1,出现在一个短期下跌趋势中,其实体形成一根横线,下影线很长而上影线很短,是一个反轉信号非常浓厚的锤子线。下一个交易日该股收出中阳线,收盘价超出此前锤子线的收盘价,看涨验证信号出现。此时投资者可以进行买入操作(如图中买点1所示)。投资者仔细观察的话,可以发现锤子线2和锤子线3并非严格意义上的锤子线,因为它们的下影线长度,并没有达到实体长度的两倍。不过这两个蜡烛线的实体处于当天价格运动的顶端,同时有着非常短的上影线,可以看做是锤子线的变体形态。最重要的是,这两个锤子线出现后,在下一个交易日都出现了看涨验证信号(收盘价超过锤子线的收盘价),均构成投资者的买入时机(如图中买点2、买点3所示)。

而从下面的例子中,投资者可以看出,锤子线的验证信号对于买入交易的重要性。

图2-7华联股份锤子线


如图2-7所示,2010年4月中旬开始,华联股份(000882)进入一个连续的下跌走势中。5月13日,该股出现了一个锤子线看涨形态。但是在下一个交易日,该股小幅下跌,收盘价并没有超过锤子线的收盘价,没有出现看涨的验证信号,投资者自然不可入场买入。

投资者按照锤子线的反转信号买入后,可以将锤子线的最低点作为止损位,跌破则进行止损卖出,没有跌破则继续持股。如图2-8所示,大华股份(002236)在2010年1月18日出现锤子线1,并于下一个交易日出现验证信号。如果投资者买入的话(如图2-8中买点1所示),可将锤子线1的最低点作为止损位。

图2-8大华股份锤子线


点1之后的第二个交易日,该股出现大跌走势,并跌破止损点(图中上方的虚线所示),投资者需要进行止损卖出。

2月3日大华股份再次出现锤子线的买入机会(如图28中锤子线2、买点2所示),投资者可将锤子线2的最低点设为止损位图中下方的虚线所示)。买点2之后虽然该股走势偏弱,但没有跌破止损位,投贲者可以继续持股。

在锤子线1和锤子线2之间,投资者还可以发现两个锤子线,不过这两个锤子线出现后,并没有出现相应的验证信号,因此不构成买入信号。

之所以将锤子线买点的止损位,设定在锤子线的最低点,是因为在股价跌破锤子线的最低点之前,锤子线的反转形态会一直成立,投资者自然需要再多观察一下。有些时候,锤子线出现后,股价会再次回落,去试探锤子线低点的支撑力度,也称为“二次探底”。当一根锤子线,有着很长的下影线时,这种“二次探底”的走势就更加常见。若在“二次探底”过程中,股价不仅没有跌破锤子线的最低点,而且结束下跌重新回升,就说明二次探底成功,投资者也可以将这种走势看做锤子线的看涨验证倌号。

图2-9拓日新能锤子线


如图2-9所示,在一段短期下跌趋势后,2010年2月3日,拓日新能(002218)出现了一根有着长长下影线的锤子线。锤子线出现后,该股股价继续回落,出现了二次探底的走势。在二次探底过程中,虽然股价曾一度跌破锤子线的最低点,但是能够很快收回,并逐步展开回升。二次探底的成功,说明在这个锤子线的下影线区城,多头设置了强大的防御阵地。投资者可以将这种“底成功”的情形,看做是锤子线的另外一种看涨验证信号,并逐步入场买入。对于西方形态分析来说,这种走势也构成了一个小型的双底形态。

前边介绍过,蜡烛图技术是一个非常灵活、非常依赖于投资者主观判断的技术。同样的形态,会随着趋势的不同,位置的不同而产生不同的解读,甚至同样的趋势中,趋势强度的大小也会影响形态的涨跌含义。投资者在使用蜡烛图时,要注意综合分析。

图2-10大同煤业锤子线


如图2-10所示,2010年4月30日,大同煤业(601001)出现锤子线形态。此时投资者可以仔细研判近期的趋势变化。锤子线的前一个交易日,该股出现一根大阴线,这根阴线实体很长,而且上下影线都很短,表明行情非常疲弱。最重要的是,这根阴线跌破了此前震荡区间的下沿(如图中横虚线所示),更加重了其疲弱意味。这根虚线也成为后市股价的一个阻力位置。

在如此浓厚的看跌氛围下,投资者应慎重对待这根锤子线发出的反转信号,此时投资者需要看到更多的看涨信号后,方可入场买入。在锤子线的下一个交易日,收出一根阳线,出现看涨验证信号。但是投资者可以发现,这根阳线的成交量缩减得比较严重,表明多方的推动力并不强劲,投资者需要按兵不动,继续观察。

锤子线之后的第二个交易日,该股又出现一个低开的阳线但是这根阳线不仅成交量仍然低迷,而且其高点和前一根阳线的高点几乎处在同一水平,说明多头力量不足,并没有能够向上拓展新的空间。同时这两根阳线的高点均处于虚线位置(即阻力位),说明这根虚线处的阻力作用比较明显。随后空头开始继续进攻,彻底终结了多头此次短暂而疲弱的攻势。

在上例中,如果投资者机械地按照蜡烛图形态进行交易,可以选择在锤子线的看涨验证信号后买入,并在股价跌破锤子线最低点时进行止损(这样仍然属于正确的交易动作)。但是如果投资者能够准确解读蜡烛图所发出的各种信息,能够灵活地研判蜡烛图形态,能够进行综合分析,那么就可以避免这种无谓的冒险。

(注:投资者从以上几个图例中可以看出,锤子线引发的上涨走势,其持续时间、上涨幅度各不相同。这是几乎所有的蜡烛图形态共同具有的特点,即蜡烛图只发出“趋势即将发生变化”、“趋势已经发生变化”或者“趋势正在持续”的信号,但并不对行情的级别或者目标价位做出预测。这也体现了蜡烛图技术“只判断,不预测”的一大特点。)

2.上吊线买卖要点

与锤子线的交易要点相同,如果在上吊线出现后的下一个交易日,出现了一根阴线,其收盘价低于上吊线的收盘价,那么上吊线的反转信号就得到了验证,投资者可以进行卖出操作。也就是说,上吊线发出了看跌的警告信号,其后的阴线发出了卖出离场的信号。

投资者需要等待锤子线形态的看涨验证信号,是出于对买入的慎重考虑。而等待上吊线的验证信号,则是因为上吊线的看跌意味要稍弱一些。在上吊线出现的当天,虽然空方已经开始反击,多方已经初露疲态,但是毕竟多方在收盘价上仍然占据一定的优势。投资者自然需要更多的证据,来证实空方确实已经压倒多方。

图2-11宝钢股份上吊线


如图2-11所示,2009年12月31日,宝钢股份(600019)的蜡烛图中出现上吊线,虽然其实体是个阳线,但并不彩响反转形态的成立,发出了看跌信号。紧随上吊线之后的,是一个实体较长的阴线,其收盘价低于上吊线的收盘价,看跌的验证信号出现,此时投资者可以卖出离场。

与锤子线相同,上吊线验证倍号的最主要的判断标准,就在于后一根蜡烛线的收盘价,要低于上吊线的收盘价。其实体是阴是阳并不十分重要。当然,阴线的验证信号要更强烈一点。如图2-12所示,2010年1月18日,彩虹股份(600707)的蜡烛图中出现上吊线形态。在下一个交易日,该股收出一根有着上下影线的小阳线,但是其收盘价要低于上吊线的收盘价,看跌验信号出现。另外,投资者在图中还可以看到另一个“上吊线”,但是这根“上吊线”并没有出现在一段明显的上涨趋势中,而是出现在横盘趋势中,因此不是真正的上吊线。

投资者对任何蜡烛图形态的分析,都必须综合考虑当前趋势的运行状况,以及蜡烛图形态所处的位置,上吊线形态也不例外。

图2-12彩虹股份上吊线  图2-13中国船舶(600150)上吊线


如图2-13所示,在2007年3月底至4月初的上涨趋势中,中国船舶(600150)共出现了两个上吊线形态,而且每个上吊线之后都出现了看跌验证信号。如果投资者单纯按照形态的信号来交易的话,可能在上吊线1的验证信号出来后就需要卖出了,而这显然是不太合适的,因为其后股价很快就越过了上吊线1的最高点,证明这个看跌形态是个失效的形态。

实际上,在2007年3月份和4月份,整个大盘正在连续上涨行情非常强劲,那么此时投资者自然需要看到更多的看跌信号,才能考虑卖出,仅仅一个上吊线及其验证信号显然是不够的。另外,上吊线1和其后的小阴线,双方的最低价都没有跌进前面阳线的实体(如图中下方的虚线所示),说明空方虽然发动了反击,但是无法攻破多方已经占领的阵地。因此这个上吊线1及其验证信号,发出的看跌信号并不十分强烈。

再看上吊线2,其下影线深深刺入了前面这根大阳线的实体部分(如图中上方虚线所示),说明空方一度攻入了多方已有的阵地。上吊线2之后的小十字线,不仅威为上吊线的看跌验证信号,而且其收盘价也处于上吊线2前面这根大阳线的实体区城,说明空方已经占领了多方的一部分阵地。这种情况下,投资者自然需要开始提高警惕。这根发出验证信号的小十字线之后,是一个有着长长上影线的小阳线,其形态构成蜡烛图中另一种看跌形态(流星线形态,本书中另有介绍)。综合以上这些分析,投资者此时就需要认真考虑卖出操作了。

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