「森林狼炒股群」汽车、基建等周期股扛起领涨大旗

强调免费研报精选:汽车、基建等周期股扛起领涨大旗 三条主线精选标的 今日大盘沪深指数,值得大家细细品读

「森林狼炒股群」汽车、基建等周期股扛起领涨大旗

  今日(11月4日)A股三大股指小幅高开,盘初震荡盘整,随即出现一波急速跳水之后,股指又快速拉升上行,早盘震荡加剧,略显强势格局。从盘面上来看,行业与概念板块跌多涨少,汽车整车、家电、基建等板块表现较为突出。

  兴证策略王德伦指出,短期,市场进入避险模式,养精蓄锐,待这些不确定性因素尘埃落定,市场有望再起升势。中长期来看,围绕着“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年,长牛整固期后,依然对市场充满信心,权益时代不宜过度悲观。从行业配置来看,聚焦银行等低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】建筑材

森林狼炒股群

  国盛证券表示,展望Q4及明年,基建与地产需求仍有韧性,外需也有望进一步修复,水泥行业随着新一轮置换政策酝酿出台,总供给约束仍然较强,预计全国总体景气维持高位震荡,玻璃在需求支撑以及供给新增节奏受限下,此轮高景气持续性也有望好于前几轮,而顺周期的玻纤行业中期来看预计将更具业绩弹性。

  从细分行业来看,对于水泥行业,宏观主基调未变,全年水泥需求增长具备确定性。前期需求的压制将带来后期赶工下需求的集中释放,京津冀与长三角区域均有望成为下半年需求的亮点,供给约束下水泥价格具备一定弹性,下半年旺季提价在时点和幅度上或超出季节规律和市场预期。相关水泥企业季度业绩增速有望上修,也利好板块整体估值的提升,而中长期区域价格中枢的提升和盈利改善潜力则是更为可观的超额收益机会。

  对于玻璃行业,短周期竣工需求向上,供给端受环保、窑龄等多重约束,玻璃价格反弹具备持续性。中长期环保将重塑行业成本曲线,资源是长期超额利润主要来源,大型企业、优质产能受益。长期推荐旗滨集团(南方格局集中,快速拓展下游深加工,分红率高),关注金晶科技、南玻A。

  对于玻纤行业,短期行业库存趋稳略降,需求预期边际改善,行业正在走出最差的时期,虽然全球经济仍面临疫情等不确定性,但成本支撑以及中期供需改善将推动行业景气底部回升。长期来看,风电、汽车轻量化、5G等新兴需求增长,拉动玻纤需求稳步增长。其次,随着玻纤下游应用领域不断拓展,同时钢铁等替代产品维持高位,有利于玻纤提升渗透率。龙头企业的研发和生产规模优势较明显,市占率仍有提升空间。长期重点推荐中国巨石、中材科技,关注长海股份。

  对于装修建材行业,2020年仍是最有机会的领域。继续强调大B集采的快速增长和龙头集中度提升,从更远的发展空间和现金流平衡方面,看好小B工程市场拓展和成长空间,尤其是下沉市场的小B市场;同时建议关注装配式建筑、旧改等需求变化对建材企业在生产制造、渠道对接、服务模式等方面的影响。

  【主题二】汽车整车

  兴业证券指出,新能源中长期发展规划正式落地,相比征求意见稿要求有所放缓。电动智能大势所趋,行业未来高增长可期。此次正式文件发布是继2012-2020年发展规划后再一次对新能源汽车行业的中长期发展规划,对未来中长期新能源行业销量占比及平均电耗等参数指标提出具体的规划要求,以新能源汽车高质量发展为主线,同时对政策法规、基础设施建设等方面做出了长远规划。短期新能源汽车补贴退坡幅度与节奏均有所放缓,需求端明显恢复,预计短期明年行业有望恢复高增长,中长期看未来5年仍将保持35%的复合增速,行业未来发展前景可期。

  【主题三】白色家电

  华泰证券认为,家电行业报表修复趋势有望延续,内销业务上,电商促销更趋于常态化,企业更为重视流量转化,线上成长质量或提升,且10月地产成交景气度小幅提升,地产传导进一步驱动地产后周期产品需求加速好转;海外业务上,海外经济活动再次二次冲击受到影响,北半球冬季到来或加速订单需求向中国企业转移,我们预计2020Q4各家电子板块景气回升加速,综合性白电龙头、国内线上与国外代工均具备优势的小家电龙头、工程及线上渠道占优厨电龙头在Q4表现或更好,继续优选白电、小家电、厨电龙头。