股票基础知讲述美股牛市平均收益如何?

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股票基础知讲述美股牛市平均收益如何?

  美股市场又一波史无前例的长牛,让世界的目光再次聚焦于美股身上,受益于良好的内外部环境,这也不是美股的第一次长牛了,只不过这次持续的时间更长罢了,那么美股牛市的平均收益怎么样呢?美股这次长牛会持续多长时间呢?

  据美国财经网站报道,按大多数标准衡量,美国股市始于2009年3月9日的当前牛市即将于本周成为过去100年历史上持续时间最长的一次牛市。

  虽然有些人认为,二十世纪九十年代的那次牛市实际上比这次牛市更长,或是当前牛市实际上是从2011年、2013年或2016年开始的,但大多数投资者都认可的观点是,到本周三当前牛市的持续时长就将达到3452个交易日,超过二十世纪九十年代的大牛市。

  以下表格所显示的是100年来持续时间最长的几次牛市:

  自1921年以来,美股所有牛市的平均持续时长达1596天,平均涨幅为163%。

  截至周一收盘为止,标普500指数在过去九年半时间里已经累计上涨了322.3%,与此前在1月26日创下的2872.87点的收盘历史高点相比仅差16点。因此,本周美国股市可能会创下两个纪录。(道琼斯工业平均指数与1月份触及的历史高点相比则仍旧差了800多点。)

  分析师称牛市仍将继续

  研究公司CFRA Research的首席投资策略师山姆·斯托威尔(Sam Stovall)称,虽然预计美国股市将可实现上述两个里程碑,但当前的牛市还不会走向终结。

  斯托威尔在上周末接受采访时表示,首先需要指出的是,人们一直都低估了当前这个牛市的强度以及推动股市走高的稳健基本面。

  在截至今年6月份的12个月时间里,标普500指数成分股公司按美国通用会计准则计算的上报盈利已经飙升了1688%。当然,2009年标普500指数成分股公司的盈利由于这些公司在2008年第四季度中蒙受了每股23.25美元的亏损而严重承压,当时银行及其他公司由于金融危机而计入了重大的减记。

  但斯托威尔指出,无论如何,这种盈利增幅仍旧远高于2003年到2007年牛市中企业盈利的162%增幅,也远高于二十世纪九十年代134%的企业盈利增幅。

  在过去两个季度中,标普500指数成分股公司的盈利刚刚连续实现了将近25%的同比增长。与此同时,标准普尔道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的高级指数分析师霍华德·希尔沃布拉特(Howard Silverblatt)指出,年度销售额增长(这是用于衡量公司基础实力的重要指标)可能达到了11%以上,而创纪录的11.6%的运营利润率也远高于8%的20年平均值。

  斯托威尔还补充道,虽然市场仍旧面临着地缘政治风险和国际紧张形势带来的压力,但预计未来不会有太多的负面消息浮出水面。

  “牛市不会由于‘年老’而逝去。”他说道。“而是会死于恐慌。市场最害怕的是经济衰退。”

  经济衰退不会来临的三大迹象

  斯托威尔称,他利用三项指标来判断经济衰退是否将会到来:新屋开工率大幅下降(平均下降25%)、消费者信心指数下降(平均下降9%)和收益率曲线倒挂60个基点。最后一个指标意味着,两年期美国国债的收益率将比基准十年期美国国债的收益率高出0.6个百分点,这种倒挂将表明债券投资者担心经济衰退即将到来。

  据美国人口统计局公布的数据显示,7月份新屋开工率同比下降1.4%。最新的密歇根大学报告显示,8月份消费者信心指数与去年同期相比下降1.5%。截至上周五为止,基准十年期美国国债的收益率仍比两年期美国国债的收益率高出26个基点。

  “就目前而言,这些指标均未令我感到担心。”斯托威尔说道。“市场可能会迎来回落或回调,但我并不认为熊市将会到来,因为我不认为经济将陷入衰退。”

  斯托威尔认为,从为期四年的美国总统大选周期来看,股市即将迎来最好的阶段;在这个周期中,最糟糕的六个月阶段将于10月份结束。他说道:“在每年10月31日的中期大选到次年10月31日的12个月时间里,市场在过去18次中18次均呈现出上涨走势,平均涨幅达到了16.7%。”

  对美国股市来说,完美时期迟早都是要结束的。地缘政治风险、国际紧张形势以及新兴市场上的货币危机可能会令投资者感到紧张不安,而如果民主党在今年秋天重新掌控众议院,那么华盛顿的政治僵局就将重新浮出水面。

  但如果斯托威尔的判断是正确的,那么经济基本面和企业财报的强劲表现就将继续推动创纪录的当前牛市延续下去。

  以上就是对美股牛市平均收益以及后续持续时间的分析,随着美国经济的不断增长,每次牛市的平均收益也在逐渐增加,但对于目前美股此次的牛市能够持续多长时间,不少专业人士分析可能只是还要持续一年左右。更多相关内容可关注牛市操盘策略栏目!

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