600804谈谈全球半导体冰火两重天

600804谈谈全球半导体冰火两重天 美ETF普跌 中芯国际创15年来新高 西水股份,股票老鸭头形态图解,牛股分享,这几个需了解!

600804谈谈全球半导体冰火两重天

中国基金报记者 姚波

特朗普政府采取行动,阻止全球向通信巨头华为供应芯片,无疑“伤敌一千,自损八百”,美国半导体行业受到中美贸易紧张局势升级的打击,相关交易所交易基金(ETF)普遍下跌。

5月15日,美国商务部颁布了一项新规定,将进一步限制美国企业在海外向华为出售美国技术生产的半导体。这一试图扼杀中国高科(600730,股吧)技企业的做法不仅让美芯片厂商可能失去全球最大的市场,还可能遭受中国的反制措施,市场情绪立转直下。

除做空产品外,美国市场上相关ETF当日尽数收跌,以全球规模最大的产品安硕PHLX半导体行业ETF为例,该ETF在最近一个交易日下跌2.07%,带动今年下跌7.62%。相比较,在“国货当自强”和国内订单增长的预期下,国内半导体ETF在最近一个交易日则全部收涨,龙头股中芯国际更是创15年来新高。

美单方面升级制裁

华为绕行方案失效

美国商务部高级官员以美国利益和国家安全为借口,辩称新规将确保华为成为黑名单公司,并阻止这家公司之前所利用的变通方案,意图全面封杀华为。现在,任何涉及美国技术的公司出售产品给华为时,都需要获得美国政府的许可。这一新规将在120天后实施。

自中美爆发了贸易摩擦后,华为就被列入所谓的“实体清单”,成为美国的攻击目标。“实体清单”制裁对华为打击甚大,其中最大的麻烦莫过于谷歌断供。华为手机无法使用谷歌旗下的手机软件,造成其在欧洲市场客户的大量流失。华盛顿辩称,这家电信公司违反了美国对伊朗的制裁,并可能利用其技术监听客户。

美国商务部长威尔伯·罗斯对外表示,华为利用了一个非常高明的“漏洞”,它能够利用美国的技术与外国芯片厂合作避开管制。按照此前要求,出口管制的技术标准为25%,即使用了美国25%技术的公司就不得向华为出口产品,而向华为供应芯片的台积电就低于这一标准。

台积电的大部分制造业务都在中国台湾进行,可以生产由华为旗下海思半导体公司设计的芯片,帮助华为度过了美国封锁的最糟糕时期。华为还从非美国公司手中收购了关联公司,生产基于美国技术的产品。

但这一新的限制,将使得华为利用非美国公司生产芯片的做法失效。从美国的遏制意图来看,美国的新规就是禁止华为使用美系的软件来设计芯片,同时也禁止华为通过美国以外的芯片代工厂使用美国的半导体设备来生产芯片,从两头围堵华为的芯片制造。

担心遭反制

美半导体ETF普遍下跌

最新的许可证要求意图实现全面封杀,给特朗普政府提供了另一个向华为施压的工具,并成为与中国贸易谈判中的新筹码。

不过,这可能会给美国芯片行业带来反效果。限制华为获得美国设备和设计软件将减缓新半导体生产技术的发展,这将对美国半导体行业产生巨大的直接影响。

作为报复,中国可能将把美国公司列入“不可靠实体名单”,据《环球时报》报道,这将包括对苹果公司、思科系统公司和高通公司等美国公司进行制裁,以及暂停购买波音公司的飞机。

作为全球最大的半导体市场,这一市场预期立刻反映到基金产品上,美国规模最大的10只半导体ETF,除2只做空产品外,悉数下跌。5月15日,全球规模最大的产品安硕PHLX半导体行业下跌2.07%,下跌最多的为3倍做多的Direction每日3倍做多半导体,跌幅达6.26%。今年以来,美半导体ETF也不尽如人意,规模前十大产品全部下跌,不包括杠杆产品,最多跌幅为35%。

政策频调整

半导体行业遭殃

芯片行业是美国最大的出口引擎之一。特朗普政府的一系列操作,在美国芯片行业引发连锁反应。美国半导体产业协会CEO诺伊弗表示,这项规定可能会给全球半导体供应链带来不确定性和混乱。

多种因素下促成台积电在美国设厂消息传出,费城证券交易所半导体指数5月14日上涨2.8%。不过,美国商务部15日公布相关规定后,该行业基准指数下跌2.2%。依照美国商务部新规,任何使用美国技术的芯片制造商在向华为出售产品之前必须获得许可。对于半导体行业而言,一旦停止向华为出口就意味着相关产业直接失去市场份额。

从产业链来看,新规将直接影响不少上游公司的设备出口,市场份额最大的美国芯片设备生产商应用材料、拉姆研究和科天半导体是受影响最大几家公司,如应用材料公司以17%市场份额在全球半导体设备中排名第一。这些公司股价当即下跌,应用材料、拉姆研究和科天半导体跌幅分别为4.39%、6.38%、4.82%。

不少行业上游公司如负责芯片设计软件也会受到负面影响,因为高端芯片的设计仍然离不开美系的设计软件,铿腾电子和新思科技这两家美国公司就占据了全球5成的市场。

除了直接损失市场份额外,现在美国半导体行业最大的担忧是中国的还击。半导体是智能手机、电脑和许多其他高科技产品的关键部件,如果某种程度上失去全球最大市场,无疑会导致相关产业遭受严重打击。最具代表性的是目前移动终端芯片的主力供货商高通公司,被点名批评或遭反制后,当日的跌幅达到5.13%。

外界认为,这是自去年5月对华为实施限制以来,美国最重要的一波攻击,因为它实际上已经升级为中美两国的“科技战”。

中芯国际营收创新高

今年上涨60%

为了支持和扶持国内芯片制造商发展,我国推出了企业的补贴和减税政策,并在2019年设立了2042亿元的国家半导体基金,美国的限制给国产芯片带来了机遇,总部位于上海的芯片制造商中芯国际开始获得国内客户的更多需求。

中芯国际近日公布的一季报显示,第一季度公司实现营收9.05亿美元,环比增加7.8%,同比大增35.3%,创历史新高;公司实现净利润6416.4万美元,同比增加422.8%。

中芯国际营收再创新高的同时,毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%,环比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%均有提升。中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。

为了防止美国遏制,2019年6月,中芯国际在纽约证券交易所上市15年后摘牌。该公司在香港以及美国存托凭证都有持续交易。中芯国际5月5日表态,将在上海证券交易所的科创板上市,发行至多16.9亿股新股票,这一消息也激起股价大涨。

今年以来,中芯国际股价已经上涨了60%,明显跑赢大盘。最近收于19.16港元,市值突破千亿港元,创下自2005年来逾15年来的新高。

再加上前期选的:康泰生物,普利制药,恒瑞医药,五粮液,古井贡酒等中线股全部大涨,很多读者产生一种幻觉:旗帜特别厉害,旗帜说啥,啥能涨;

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