东方钽业股票推荐大券商竞争易形成鲶鱼效应股票回购有利股价上涨

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  周二沪深两市出现了震荡反弹的走势,深强沪弱格局显现。从盘面上来看新能源汽车板块、特斯拉产业链出现了比较好的上涨,而黄金板块受到黄金价格大涨的带动,出现了集体走强,上周市场热炒的RCS板块也大幅回暖,医药板块则出现了集体的回调,市场的赚钱效应相当于周一有所回升,从市场的热点来看的话,科技板块表现相对比较突出,带动了整个市场的人气。

  受消息影响,券商板块午后异动。有报道称,中国考虑合并两大券商。从4月1日起,外资券商全面进入国内市场,进入的都是一些国际性的大券商,包括高盛、摩根斯坦利、摩根大通、野村证券等,对国内券商形成了一定的竞争,但同时也形成了鲶鱼效应。因此国内通过合并重组大券商,有利于培育出国际性的大券商,当然股东要对在大券商进行资产注入、净资本投入提升这个业务能力。打铁还需自身硬,从而在与外资券商竞争中占到有利地位。

  国际金价在近期出现了大幅上涨,也验证了我的看法,我认为在全球央行定向放水的情况之下,黄金价格必然会出现上涨,因为放水意味着纸币数量增加,必然会提高黄金的价值,黄金的价格用纸币来标价,4月14日纽约COMEX黄金期货升破1780美元/盎司,日内涨1%,创2012年10月以来新高,现货黄金刷新7年来新高到1726.2美元/每盎司。黄金价格大涨带动了整个市场对于黄金的关注度,无论是黄金股票、还是黄金ETF,都受到资金的热捧,前海开源基金近期通过建行发行黄金ETF,就是为了满足投资者避险的需求。

  一般来说,每轮货币扩张都会带来了金价的上涨,在金价绑定的固定模式下,黄金价格往往是在货币宽松之后,一次性的向上调整,这一次现在黄金已经自由浮动了,所以黄金价格会随着央行全球央行放水出现曲线上涨,因此黄金价格在未来还是属于比较好的一个品种。无论你是通过配置黄金来博弈它未来上涨的收益,还是对冲你持有的风险资产组合的风险,都可以配置一部分黄金。你可以配置黄金股、黄金ETF或者是纸黄金都是可以的。未来数年,地缘政治风险、全球经济陷入衰退的风险、以及疫情的扩散、股市的大跌、央行的放水都是黄金价格走强的逻辑。

  近期,格力最高不超过60亿元的股票回购,吸引了大家的目光,股票回购意味着减少了市场上股票的流通量,提高每股收益,从而有利于股价上涨,另外大公司股票回购也意味着公司现金充足、资本实力较强,这也是回馈投资者的一种方式。在美国等成熟市场,一般大公司就是采取回购加现金分红的方式来回馈投资者。

  过去10年,美国10年牛市就一直伴随着大量的股票回购,包括巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司,每年都会进行大量的股票回购,去年回购量也超过了50亿美元。虽然巴菲特这几年一直没有进行大量的并购,因为他认为市场并购标的都太贵了,甚至贵的高出云霄,这是他在今年2月份致股东的信中的一句原话。所以股神在进行并购时一定会考虑并购标的的价格,如果价格过高,他宁愿持有现金。所以伯克希尔哈撒韦账上高达1279亿美元的现金,就体现出他认为美股确实高了。当然作为长期做多的组合,在美股这一轮暴跌中必然也会出现亏损,但这样的亏损其实是浮亏,股神账上还有1000多亿美元的现金,相当于有40%的仓位是现金,所以可以等到市场跌得最惨烈的时候去抄底。他这一次卖出部分航空股和银行股,实际上也是为了回收更多的现金,一个是等待更好的机会抄底,另外一个也是因为伯克希尔哈撒韦实际上是拥有几家保险公司,这次美国对于治疗新冠肺炎的费用确认了由保险公司来进行赔付,所以股神也需要留足够的现金来应付其他保险公司的赔付,所以这两方面的原因都有。对于股神来说,2000多亿的股票资产,总共接近4000亿美元的资产来说,卖几十亿的股票其实这个影响并不大,即使他是割肉卖的,其实也影响不大。当然大家很关注巴菲特什么时候开始入场抄底,美国当地时间今年5月2日下午巴菲特会在线上做直播,今年的巴菲特股东大会改为线上,届时我也会第一时间给大家解读巴菲特的最新的观点,以及对投资者疑问的回复。

  我们回到这个回购的话题。一般回购股票之后就会把这些股票注销掉,这样相当于减少了整个公司在外流通的股票数量,从而提高了EPS,提高了股票的含金量,有利于股票价格的上涨。对于股东来说是增加了股东的权益,回购释放出积极的信号,说明管理层认为,当前的公司的股价被低估,至少不贵,所以他愿意采取回购的方式。他也可能会带来股价更多的上升,从而有利于提高股东的价值。当然和现金分红一样,对于股东权益来说,实际上回购也并没有直接增加账面上的股东权益,但是因为释放出积极的信号,带动了股价上升,所以间接的提高了股东持股的市值。

  这几年的A股市场整体走势较为低迷,除了少数优秀的白龙马股股价不断创新高之外,多数股票价格都处于历史底部,所以一些大股东趁此机会进行回购,这是一个值得鼓励的事情,也是回馈投资者的一种这个方式。相对于大小非减持来说,回购的公司更值得大家关注,而对于大小非大量减持甚至清仓减持的公司,大家一定要远离规避。因为大小非大量减持,它释放出一个非常不好的信号,要么是公司的股价过高了,要么大小非认为公司未来的发展前景不佳,更恶劣的就是,大小非可能这个采取了清仓式减持,从而想直接把公司甩掉,那释放出的信号都是非常差的,所以我们鼓励上市公司回购,规避大小非大量减持的公司,特别是清仓式减持的公司。

  上市公司增发,一般来说在牛市的时候增发往往意味着利好。投资者会解读为上市公司有好的投资项目,所以增发进行再投资。但是在市场下跌时,增发被认为利空,它相当于是圈钱,稀释了原有股东的权益。在不同的市场的环境之下,增发带来的影响是不一样的,那么增发对于上市公司到底好不好?其实从财务上来说,本质上来说,就要看募投项目能不能给公司带来好的投资回报,如果说公司的募投项目,所带来的投资回报大于现在公司项目的回报,也就是大于现在的项目回报率,我们可以比较RPE,这样增发对公司来说意味着提高了公司未来的利润增长。那么反过来,如果说募投项目并不具有吸引力甚至失败了,增发就稀释了原有股东的权益,是一个对公司不利的事儿。所以对于增发大家要有不同的理解。

  整体来看,现在A股市场已经完成了探底的过程,进入到筑底反弹阶段,市场信心的恢复还需要时间,我在之前提出全球金融市场巨震完成需要三个阶段,现在已经进入到第二阶段,从流动性枯竭阶段进入到流动性改善阶段,全球资产出现反弹,之前下跌比较多的欧美股市也出现了较大幅度反弹,但是并不意味着巨震结束。欧美股市还会出现反复,而之前被错杀的黄金,和预期一样出现大反弹甚至创出新高,就是因为黄金作为避险资产在第1阶段是被错杀的。

  A股市场的这一轮下跌也是被外围市场拖累,加之海外疫情扩散可能对国内经济增长形成第2波冲击,所以引起了投资者的担忧,但是A股的估值已经是处于历史的底部,而一些优质的股票在这轮下跌中也被挫伤,后期必然会有好的机会,所以坚持价值投资非常重要,我在知识星球建立的价值投资圈,就是希望大家能够用价值投资的方法去选择行业、选择公司,做好公司的股东,从而可以从容应对市场的波动。

  最近ST锐电已经暂停上市,可能有退市的风险,昔日的明星股沦落成退市的结局,也再次向我们敲响的警钟,加强和完善退市制度,是新证券法实施之后必然会加强的,这有利于实现优胜劣汰,让好的公司留在市场上,让差的公司及时退市,从而有利于培养价值投资理念,让资源配置到好的公司上,这也是资本市场存在的意义。受益于经济转型的公司的龙头公司,比如消费、券商和科技、黄金都是受益于经济转型的板块可以关注,选不出好的个股可以配置相关行业ETF。

  

昨天直播操作的,午评贴图的农药甘草膦股票今天板块上涨,领涨新安股份600596,002258利尔化学涨幅第2,其他关注的是扬农化工600486,这些股票基本是机构或基金、QFII重仓股,走趋势路线,业绩预期成长,其中002258预期5年业绩高成长,适合中短波段成长。

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